公司资本结构及优化方案，公司资本结构及优化方案设计

为什么要优化资本结构

优化资本结构是企业实现财务目标及稳健发展的重要手段。

一、降低企业财务风险

企业的资本结构决定了其债务和股权的比例，合理的资本结构能够降低企业的财务风险。过高的债务比例可能会导致企业面临较大的偿债压力，增加利息负担，甚至影响企业的现金流和日常运营。优化资本结构可以平衡债务和股权，使得企业在面对市场波动时，有更稳健的财务基础，降低财务风险。

二、提高资金利用效率

良好的资本结构有助于企业更有效地利用资金。当企业拥有较低的债务和适当的股权时，其融资成本相对较低，这将有助于企业更好地投资于有潜力的项目或扩展业务。此外，合理的资本结构还可以提升企业的市场价值，增强投资者信心，吸引更多的外部投资。

三、实现企业价值的最大化

优化资本结构的最终目标是实现企业的市场价值最大化。通过调整债务和股权的比例，企业可以寻求最佳的资本结构调整方案，以实现其长期发展目标。合理的资本结构不仅有助于企业在市场竞争中取得优势，还能够确保企业在面临外部冲击时具备更强的抵御能力。

总的来说，优化资本结构对于企业的稳健发展至关重要。它不仅可以降低企业的财务风险，提高资金利用效率，还能够实现企业价值的最大化。因此，企业应密切关注其资本结构，并根据市场环境和企业发展策略进行适时调整，以确保企业的持续健康发展。

优化资本结构的具体措施

优化资本结构的具体措施如下：

1、因地制宜，建立合理的资本结构。

理论上讲，最佳资本结构是存在的，但由于影响资本结构的因素很多，而且各种因素具有很大的不确定性，所以在实务中确定最优资本结构几乎是不可能的，但是，我们可以综合各种影响因素建立一个目标资本结构，使得筹资决策所寻求的资本结构与目标资本结构趋于一致。

因此，应针对企业的类型、财务状况、资产结构、产品生产销售情况、税率与利率的变化水平和投资人与管理者的心理状况等因素，因地制宜，不能搞一个标准，进行一刀切，建立适合自己的合理的资本结构。

2、强化企业资本结构意识，加强企业资本结构研究。

目前，一部分企业经营管理者水平低，只注重发展规模，一方面造成高额负债，另一方面使企业现有资金闲置。所以必须要强化企业资本结构意识，逐步推广以“资本保值增值率”、“资产负债率”和“流动比率”为主的指标的企业考核体系，促使企业有效地控制债务风险。

同时，应加强资本结构的理论研究，尽管最优的资本结构存在于理论上，但是针对不同情况一个个的具体企业而言，合理的资本结构还是存在的，如果能加强理论研究，并借鉴国外已有的量化指标，在总结有关资本结构理论的基础上，对影响资本结构的数据进行综合整理和分析，从而找出相对合理的企业资本结构量化标准，将会指导企业实践活动。

3、政府要加大支持企业优化资本结构的力度。

优化资本结构需要政府的投入，一是资金的投入，二是政策的投入，三是立法的投入。如何用好财务杠杆这一把“双刃剑”，充足的资金是前提，政策与法规的完善与健全是保障，通过立法和制定相应的政策对资金运行环境进行规范，促使资金正常运行，这样，既能充分发挥财务杠杆的杠杆效应，又能更好地规避财务风险。

在资金的运行中，金融机构是纽带，国有商业银行应加大金融支持力度，正确处理债权债务关系，在企业改革与完善资本结构中，要有高度的责任感和使命感，要有全局的观点和积极负责的态度，对扭亏无望的企业支持他们进行破产处理，实行资产重组，对尚有潜力的企业应予以资金扶持，帮助企业调整债务结构，降低资本成本。

4、加快资本市场建设，大力扶持证券市场的发展。

中央银行必须对证券市场适度监控，这样才能使我国的股票债券及基金市场的运作走入正轨，从而使企业通过合法的途径，获得所需的资本，使融资方式多元化，融资风险分散化。同时应大力扶持证券市场的发展，一个健康有序的证券市场，是建立和完善资本市场的必然要求。我国证券市场近几年有了长足发展。

但应该指出，目前的证券市场还只是处于起步阶段，还是一个不规范、不成熟的市场，难以对资本结构发挥其应有的作用，必须下大力气扶持，加快其发展。

5、加快企业转轨建制步伐，建立现代企业制度。

优化资本机构必须与建立现代企业制度同步进行。首先要改善当前投资效益低下的状况。企业要按照市场法则和资金运行规律，加强对投资项目的科学论证和投资活动的科学管理，充分利用投资后形成的生产能力，提高投资效益。其次，加快企业转轨建制步伐。

在市场经济条件下，企业是自主经营、自负盈亏的经济实体，政府应该给予充分的自**，减弱企业对国家的依赖，同时，健全企业的约束机制，对资本结构恶化且无力偿还到期债务的企业，依法实施破产，从而使企业符合现代企业制度的基本特征：产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学。

第三，随着国有银行商业化的改革，逐步建立符合市场运作方式的新型银企关系。